降息预期引爆全球市场狂欢美联储成为“救市主
2025-11-26 13:46 • By 火必
市场对美联储降息的期待从未如此强烈，尽管经济数据良莠不齐，但投资者已经陷入纯粹的“降息幻觉”狂欢中。
美联储理事沃勒周一明确主张在12月降息，随后旧金山联储主席戴利也表示支持降低利率，这一系列鸽派信号引发全球资产集体躁动。
投资者对美联储降息的预期急剧升温，据CME“美联储观察”数据，美联储12月降息25个基点的概率已高达82.9%，较前一日的69.4%大幅上升。
美联储理事沃勒表示，大多数私营部门数据显示就业市场疲软，他主张在12月降息。
更为关键的是，旧金山联储主席戴利也表示支持在下个月降息，理由是就业市场突然恶化的可能性比通胀骤然上升更大，也更难以控制。
戴利立场一贯“中性偏鹰”，很少公开反对鲍威尔的态度，当这种人跳出来说“12月该降息”，意义不亚于一次官方暗示。
美股三大指数集体收涨，道指涨0.44%，标普500指数涨1.55%，纳指暴涨2.69%，创下近期最大单日涨幅。
大型科技股领涨市场，特斯拉涨近7%，谷歌涨超6%，亚马逊涨近3%，脸书涨超3%，英伟达涨超2%。
中概股亦表现强劲，纳斯达克中国金龙指数收涨2.82%，禾赛科技涨超18%，小马智行涨超12%，阿特斯太阳能涨逾10%。
美债市场同样迎来上涨，美国国债价格连续第三天上涨，10年期美国国债收益率下降3个基点，降至4.03%，为本月的最低水平。
原油市场也不甘落后，布伦特原油期货涨幅扩大至1%，报62.561美元/桶；WTI原油期货涨幅扩大至1%，报58.641美元/桶。
当前市场呈现出的是一种“反逻辑”走势——在正常世界里，美债涨、黄金涨、比特币涨、原油涨，不可能同时成立，但却在周一全线上扬。
如今的市场不是靠基本面涨，甚至不是靠数据涨，而是靠——“美联储会来托底吧”这种情绪性预期撑着。
Oxford Economics首席分析师John Canavan指出，过去几轮拍卖中曲线前端的走势有所改善，这一情况有助于确保2年期债券的拍卖顺利进行。
据CME“美联储观察”数据显示，不仅12月降息概率高达82.9%，美联储到明年1月累计降息25个基点的概率为65.4%，累计降息50个基点的概率也达到了22%。
Natalliance Securities副主席Andrew Brenner表示：“投资者们感到欣慰的是，美联储的高层成员仍希望在12月采取宽松政策，尽管就业数据要到美联储会议结束后才会公布。”
这波反弹的持续性非常看“数据是否继续变差”——是的，数据越差，反而越容易撑住短线行情。这就是“后周期反逻辑”。
技术面来看，黄金核心阻力在4121至4191美元，站稳4191美元上方看涨；强支撑在3971至4004美元，企稳于3971美元上方仍具潜力。
本周美国感恩节可能导致市场流动性稀薄，放大行情波动。市场焦点仍集中于贸易摩擦、地缘政治、美国宏观数据及美联储相关资讯。
美联储候选人名单已缩小，假期后将提交推荐名单，人事变动可能引发市场波动。
未来一周，市场将密切关注美国政府停摆延迟公布的经济数据，这些数据将在美联储12月会议前集中发布。
数据疲软或重新点燃12月降息押注，将进一步利多黄金利空美元，反之则相反。
美联储理事沃勒已经明确表示，需要逐次会议地进行评估，1月份将充满挑战，大量数据将陆续公布，以判断是否需要再次降息。
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